近年來(lái)，國(guó)際社會(huì)對(duì)于與環(huán)境、社會(huì)和治理（ESG）相關(guān)的可持續(xù)投資關(guān)注度不斷提高，尤其是在全球經(jīng)歷了新冠肺炎疫情的沖擊后，可持續(xù)發(fā)展以及相關(guān)投資理念更加深入人心。聯(lián)合國(guó)世界糧食計(jì)劃署在日前發(fā)布的年度報(bào)告中指出，2021年氣候緊急狀況遍布全球：中美洲的“干旱走廊”面臨長(zhǎng)期高溫；馬達(dá)加斯加的170多萬(wàn)人遭遇干旱和饑餓；干旱使薩赫勒地區(qū)和非洲之角的其他地區(qū)陷入困境……2021年，政府間氣候變化專門委員會(huì)發(fā)布預(yù)測(cè)稱，未來(lái)20年內(nèi)，全球氣溫上升將達(dá)到或超過(guò)1.5攝氏度。如果全球氣溫上升2攝氏度，預(yù)計(jì)將有數(shù)億人面臨糧食安全問(wèn)題。
在此背景下，與氣候相關(guān)的可持續(xù)投資得到了更多國(guó)家以及投資者的關(guān)注。時(shí)至今日，與氣候相關(guān)的投資早已不再只是一個(gè)環(huán)保議題，而是成為一個(gè)具備收益性和影響力的重要投資主題。國(guó)際貨幣基金組織（IMF）總裁格奧爾基耶娃日前在新浪財(cái)經(jīng)2022 ESG全球領(lǐng)導(dǎo)者峰會(huì)上（以下簡(jiǎn)稱“峰會(huì)”）表示，越來(lái)越多的借款人和投資者一直在尋求將環(huán)境、社會(huì)和治理因素納入其財(cái)務(wù)決策和投資策略。IMF正在與成員國(guó)和國(guó)際社會(huì)一道努力，建立ESG金融工具的適當(dāng)分類體系。IMF還在落實(shí)氣候戰(zhàn)略，幫助包括中國(guó)在內(nèi)的成員國(guó)采取實(shí)現(xiàn)氣候目標(biāo)所需的政策行動(dòng)——減少排放、增強(qiáng)韌性、獲得氣候融資以及確保公平轉(zhuǎn)型。
具體而言，當(dāng)前的氣候挑戰(zhàn)可以細(xì)分為四項(xiàng)。明晟（MSCI）董事長(zhǎng)兼首席執(zhí)行官亨利·費(fèi)爾南德茲在峰會(huì)上表示，第一，世界必須對(duì)資本進(jìn)行重新分配，為低碳投資提供融資；第二，必須推動(dòng)創(chuàng)新，積極開發(fā)大型氣候解決方案；第三，必須利用這些氣候解決方案去提供價(jià)格合理、可靠且低碳的能源；第四，必須在保護(hù)自然資源的同時(shí)，建設(shè)能夠適應(yīng)氣候變化的基礎(chǔ)設(shè)施和糧食系統(tǒng)。
具體而言，亨利·費(fèi)爾南德茲認(rèn)為，與氣候相關(guān)的投資可以通過(guò)多種方式進(jìn)行，包括支持可再生能源、新興技術(shù)、有前景的初創(chuàng)企業(yè)、基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目以及在低碳轉(zhuǎn)型中能夠蓬勃發(fā)展的各類公司。與此同時(shí)，為了加速凈零排放的進(jìn)度，投資者需要信息，對(duì)企業(yè)的氣候應(yīng)對(duì)概況作同業(yè)比較、了解不同投資可能產(chǎn)生的影響。最明顯的解決方案是強(qiáng)制要求上市公司披露氣候信息。一些亞太國(guó)家在這方面已經(jīng)成為全球領(lǐng)先者。
“短期而言，可以通過(guò)‘混合融資’縮小差距，增加清潔能源項(xiàng)目對(duì)私營(yíng)投資者的吸引力。長(zhǎng)期來(lái)說(shuō)，將是通過(guò)全球碳定價(jià)機(jī)制。全球碳定價(jià)將加速資本再分配和資產(chǎn)重新定價(jià)，這對(duì)凈零革命至關(guān)重要。”亨利·費(fèi)爾南德茲說(shuō)。
值得注意的是，在與氣候相關(guān)的可持續(xù)投資項(xiàng)目中，清潔能源相關(guān)投資主題正在展現(xiàn)出更多的吸引力。瑞士寶盛銀行分析認(rèn)為，循環(huán)經(jīng)濟(jì)、清潔能源以及未來(lái)出行等與ESG相關(guān)投資者主題，已經(jīng)為長(zhǎng)期投資者提供了有吸引力的入場(chǎng)點(diǎn)。
具體而言，循環(huán)經(jīng)濟(jì)是一種特殊的結(jié)構(gòu)性增長(zhǎng)趨勢(shì)，并享有強(qiáng)有力的監(jiān)管支持。到21世紀(jì)中葉，全球產(chǎn)生的廢物總量將增長(zhǎng)75%?？紤]到這一點(diǎn)，解決全球廢物管理問(wèn)題刻不容緩。另外，相對(duì)于煤炭和天然氣，清潔能源在定價(jià)方面具有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，再加上歐洲堅(jiān)定承諾減少對(duì)俄羅斯石油和天然氣的依賴，都有助加快能源轉(zhuǎn)型的步伐。與此同時(shí)，在歐洲和中國(guó)銷售的新車中，分別有四分之一和五分之一為電力驅(qū)動(dòng)。汽油和柴油動(dòng)力汽車的轉(zhuǎn)型進(jìn)程還將持續(xù)。受益者可能是汽車制造商以及相關(guān)技術(shù)、電池金屬和出行服務(wù)供應(yīng)商中的先行企業(yè)。
值得注意的是，在美歐宣布對(duì)俄羅斯原油以及天然氣實(shí)施制裁后，美國(guó)以及歐洲多國(guó)都出現(xiàn)了能源供應(yīng)不足的情況。在此情況下，美歐地區(qū)的清潔能源發(fā)展既迎來(lái)的機(jī)遇但同時(shí)也遭遇了阻礙。為加強(qiáng)本國(guó)能源供應(yīng)與安全，美國(guó)總統(tǒng)拜登在今年6月初援引《國(guó)防生產(chǎn)法案》，宣布加強(qiáng)美國(guó)國(guó)內(nèi)清潔能源技術(shù)生產(chǎn)。瑞士百達(dá)資產(chǎn)管理主題股票投資客戶投資組合經(jīng)理程馨誼提出，根據(jù)該法案，在國(guó)會(huì)撥出必要資金的基礎(chǔ)上，聯(lián)邦政府可投資于那些能夠建造清潔能源設(shè)施、擴(kuò)容清潔能源制造業(yè)以及加快消費(fèi)者領(lǐng)域清潔能源技術(shù)應(yīng)用的企業(yè)。此舉旨在迅速擴(kuò)大美國(guó)本土制造的五項(xiàng)關(guān)鍵清潔能源技術(shù)，利好太陽(yáng)能光伏模塊及組件、建筑隔熱、熱泵、電解槽、燃料電池和鉑族金屬以及變壓器等關(guān)鍵電網(wǎng)基礎(chǔ)設(shè)施。
相比之下，歐洲地區(qū)清潔能源發(fā)展面臨的情況則更加復(fù)雜。歐盟在今年5月公布的能源計(jì)劃中宣布了一系列加速歐洲能源轉(zhuǎn)型的措施，以減少對(duì)俄羅斯化石燃料的依賴。然而，清潔能源轉(zhuǎn)型并非能一蹴而就，當(dāng)前歐洲能源供應(yīng)不足的問(wèn)題已經(jīng)令德國(guó)、荷蘭、奧地利以及意大利等國(guó)政府宣布增加對(duì)煤炭能源的使用量，放寬對(duì)燃煤發(fā)電廠的限制。這一行動(dòng)在一定程度上損害了歐洲清潔能源發(fā)展與轉(zhuǎn)型的進(jìn)程。
“盡管2022年上半年諸多挑戰(zhàn)不斷，仍然看到無(wú)論是企業(yè)還是金融行業(yè)對(duì)ESG及其重要性的考慮持續(xù)提升。鑒于經(jīng)濟(jì)前景轉(zhuǎn)弱、通脹保持高位、地緣政治緊張局勢(shì)持續(xù)，預(yù)計(jì)綠色能源轉(zhuǎn)型將繼續(xù)面臨短期阻力。長(zhǎng)期來(lái)看，由于目前的危機(jī)導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)形勢(shì)變化以及能源獨(dú)立的轉(zhuǎn)向，同時(shí)也加速了低碳和可再生能源轉(zhuǎn)型。這為投資者提供了獲取回報(bào)機(jī)會(huì)的同時(shí)，更可以踐行影響力投資。”富達(dá)國(guó)際全球投后管理與可持續(xù)投資主管陳振輝表示。
